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책소개

기업가치평가란 미래의 기업활동과 성과에 대한 시장의 평가가 어떠할지 추정하는 기술이다. 이 책은 중소기업은행에 근무하는 저자가 자신이 연구한 내용과 수집한 자료, 실무경험을 모아 펴낸 책으로 전통적인 재무분석기법과 현금흐름할인법을 상세하게 설명하고 있다.

목차

제1부. 기업가치평가의 기본개념
제1장 기업가치평가의 개요
1. 기업가치평가는 왜 중요한가
2. 기업가치평가 방향을 예측하는 방법
3. 기업가치 계산시의 기본원리

제2장 미래 기업가치평가에서의 기본기법
1. 순현재가치법(NPV)과 내부수익률법(IRR)
2. 자본비용, 순현재가치, 내부수익률의 관계
3. 가치의 합산법칙
4. 투자수익률(ROI) 분석

제3장 기업가치평가의 종류
1. 기업가치평가의 기본 접근방법
2. 자산가치평가법
3. 유사기업 비교법
4. 목적성에 따른 평가방법
5. 기타 기업가치평가법
6. 기업가치평가의 범위

제2부. 기업의 역량분석 기본모델
제1장 기업전략이 가치평가에 미치는 영향
1. 경쟁수레바퀴전략
2. SWOT 분석
3. 경쟁우위 구축을 위한 고유전략
4. 기업위상 분석
5. 기업실사(due diligence)

제2장 기업가치평가시의 현금흐름 예측
1. 현금흐름모델을 통한 예측
2. 시나리오 분석에 의한 예측
3. 현금흐름표 작성을 통한 예측
4. 경영활동을 토대로 한 현금흐름 예측

제3장 추정재무제표의 작성
1. 기업환경 메가트렌드 분석
2. 추정재무제표 작성절차
3. 매출액 추정기법
4. 추정손익계산서 작성
5. 추정대차대조표 작성
6. 재무계획 모형

제4장 WACC의 계산
1. 무위험자산과 위험자산
2. 기업의 가중평균자본비용(WACC)
3. CAPM을 통한 자기자본 계산
4. 베타(β)계수
5. 자본비용의 선택

제3부 현금흐름할인법에 의한 기업가치평가
제1장 현금흐름할인법이란
1. 모든 기업에 적용할 수 있는 현금흐름할인법
2. 기업가치평가시 고려해야 할 사항

제2장 현금흐름계산
1. 현금흐름 추정시 유의해야 할 기본원칙
2. 현금흐름과 자유현금흐름
3. DCF 사례를 통한 기업가치평가
4.【사례】향후 10년간 현금흐름 산출과 미래 가치평가

제4부 실무사례에 의한 기업가치평가 방법
제1장 상장ㆍ등록시 또는 투자유치시 평가
1. 유가증권 분석과 인수가액에 관한 일반원칙
2. 본질가치 산정사례

제2장 구조조정시 평가
1. 청산가치와 계속기업가치의 산정방법
2. 청산가치와 계속기업가치 산정사례

제3장 M&A시의 기업가치평가 기법
1. 자본예산편성기법
2. 내재가치평가기법 사례
3. PER, PBR, PSR에 의한 가격산출 사례

제4장 가치창조경영을 위한 EVA 기법
1. EVA의 이해
2. 세후순영업이익(NOPLAT)
3. 투자자본수익률(ROIC)
4. 가중평균자본비용(WACC)
5. EVA 산출 결과